燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润(rùn)的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关(guān)停部(bù)分工(gōng)厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘汰低端落(luò)后产能，而新增(zēng)产能是为(wèi)了利(lì)用自(zì)身品牌(pái)、品质和(hé)区位(wèi)优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的产品销量(liàng)增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌(pái)组合(hé)建设(shè)，并推出多(duō)款(kuǎn)新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等(děng)产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也加快布局高(gāo)端(duān)和超(chāo)高端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续实(shí)施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单(dān)品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售(shòu)价(jià)也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材(cái)料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这(zhè)两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关(guān)厂(chǎng)卖地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利润大多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了(le)高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也(yě)与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产(chǎn)能布局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工(gōng)补偿(cháng)及(jí)安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近期的(de)投资者交流会上就透露，已着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司销售、管(guǎn)理费用率有望持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员工数(shù)合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也为啤(pí)酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土地的征收(shōu)补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产(chǎn)处(chù)置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公(gōng)司取得处置土地(dì)使用权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司(sī)及本公司间(jiān)接全资附属公司华润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的(de)地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而(ér)在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建项目等(děng)，同时还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报(bào)告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改造(zào)工程。

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