为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股_D是什么意思，_3是什么意思(gǔ)价，以便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)_D是什么意思，_3是什么意思托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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