5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除(chú)此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)guī)模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数据(jù)显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在(zài)40亿(yì)元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业(yè)板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流(liú)入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，估(gū)值回落(luò)不少，加上未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技(jì)行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和(hé)半导体等(děng)新兴(xīng)产业的发展。“随着(zhe)我国双(shuāng)碳体系持续建立(lì)完善，国内能源(yuán)革命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源产业有望迸发出(chū)更强的活(huó)力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经历了将近两年的(de)去库存，目前(qián)已(yǐ)经(jīng)处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三(sān)名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金(jīn)博(bó)弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是(shì)过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面比此(cǐ)前更好的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会(huì)导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释(shì)今年(nián)新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未(wèi)来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也(yě)差不多一年(nián)半(bàn)时间，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其(qí)他(tā)很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市场出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一(yī)是筹(chóu)码结(jié)构(gòu)出清(qīng)，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的大级别的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期(qī)的(de)速(sù)度发展，因此该板(bǎn)块至今(jīn)为(wèi)止的估值水平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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