今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(b广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了(le)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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