美国政府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国苏州市相城区邮编是多少国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来(lái)越(yuè)大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次(cì)世界大战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债(zhài)务(wù)法苏州市相城区邮编是多少案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国政府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上限就或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时(shí)取消美(měi)国政府的支(zhī)出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿(yì)美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最(zuì)新一(yī)次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府造成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国(guó)政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么(me)其(qí)债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句(jù)话(huà)来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当(dāng)于是美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的(de)最大(dà)海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往需要美国(guó)国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并(bìng)不会(huì)对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器(qì)，被(bèi)在野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院多(duō)数席(xí)位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和(hé)国会(huì)共(gòng)和党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务(wù)上(shàng)限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值得(dé)注(zhù)意的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登和(hé)国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登(dēng)已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布(bù)亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人在(zài)谈判(pàn)最(zuì)后(hòu)一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引发(fā)了(le)全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上(shàng)述(shù)的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出削减意味着美(měi)国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会(huì)产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席(xí)经济学(xué)家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值(zhí)的(de)公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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