随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一(yī)定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称(c放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉hēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。<放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉/p>

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数(shù)量占(zhàn)全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或(huò)数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价(jià)格下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出(chū)口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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