今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基(什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的(de什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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