5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个(gè)交易日出(chū)现资金净流(liú)入，合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力(lì)阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度(dù)跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具(jù)，投资(zī)者再(zài)次借道股票ETF“像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的买买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关注(zhù)的(de)是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上(shàng)看(kàn)，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技(jì)创(chuàng)新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他继续看(kàn)好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持(chí)续建(jiàn)立(lì)完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出(chū)更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对(duì)未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季(jì)度开始(shǐ)，半(bàn)导体板块已经历了(le)将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低(dī)位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触底(dǐ)后开启新一轮(lún)上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情况看(kàn)，5月初(chū)，在(zài)“中特股(gǔ)”概(gài)念(niàn)带(dài)动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券(像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后(hòu)市(shì)也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新(xīn)能(néng)源牛市的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产(chǎn)能的释(shì)放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上今(jīn)年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博(bó)弈的特(tè)征，新能源行业只有在基(jī)本面(miàn)比此(cǐ)前更好的情况下，才(cái)能吸(xī)引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会(huì)有很好(hǎo)的增长空间(jiān)。此外(wài)，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一(yī)年半(bàn)时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新(xīn)能源车(chē)板块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一(yī)是(shì)筹(chóu)码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源(yuán)板块或许(xǔ)很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源(yuán)板块(kuài)投资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的过程中，整(zhěng)个(gè)新能源行业的(de)发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和技术进步都在(zài)以一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速(sù)度发展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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