看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗p>

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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