全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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