大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是(shì)向优(yōu)质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍(réng)然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更全面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司(sī)的股(gǔ)票引领市场走高(gāo)。他(tā)同(tóng)时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期(qī)行为，即(jí)随着经(jīng)济增(zēng)长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未(wèi)进(jìn)入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市(shì)，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高质量(liàng)资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司(sī)股价(jià)的(de)稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示qī)性(xìng)公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直(zhí)受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹(dàn)的后(hòu)期(qī)。”

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