民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广交会(huì)开展(zhǎn)专项调(diào)研(yán)，用另一个视(shì)角观(guān)察中国出口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出(chū)口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会(huì)观察(chá)中国企(qǐ)业(yè)出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最(zuì)全、参会采(cǎi)购商(shāng)数量多(duō)且国别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照3期(qī)分(fēn)别(bié)举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企(qǐ)业所涉(shè)及的(de)规模大(dà)小和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中(zhōng)小外贸企业(yè)，也包括行业(yè)龙头企业(yè)。广交会能够提供充足(zú)样本，便于我们(men)观察中国外贸出口企业群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外(wài)贸展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交(jiāo)会(huì)参会客户及(jí)参展氛围，能够(gòu)为我们把握(wò)更长趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流(liú)总体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商(shāng)明(míng)显增多。境(jìng)内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充(chōng)分交流时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为(wèi)主，还包含部(bù)分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属(shǔ)于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三角(jiǎo)出(chū)口调研信息一致(zhì)，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增(zēng)幅较大(dà)。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企业感受存异(yì)。部(bù)分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业(yè)则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未发生太(tài)大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较(jiào)大(dà)型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外(wài)需求较过去两年(nián)明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今(jīn)年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程(chéng)度(dù)较轻，甚至(zhì)部分大(dà)中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对较好，出(chū)口(kǒu)压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中国(guó)外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中经济(jì)体与(yǔ)中国之间(jiān)的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展(zhǎn)杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年一季(jì)度中国出口订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国出口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并影(yǐng)响中国出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前(qián)往广州进行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观(guān)察(chá)中国当下出口现状以及中国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓客渠(qú)道，能够(gòu)集(jí)中(zhōng)高效拓(tuò)展新客户(hù)群(qún)体。新(xīn)增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外(wài)贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期(qī)之内海(hǎi)关总署统计的(de)出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期的(de)外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大(dà)外(wài)贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的(de)进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国(guó)历史最长的外(wài)贸展会(huì)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国(guó)别(bié)最广，能够为我(wǒ)们观(guān)察中国(guó)外贸出(chū)口现状和趋势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的展会(huì)面(miàn)积(jī)达(dá)到(dào)150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家(jiā)电、照明(míng)、车辆及正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角配件、机(jī)械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映当前外(wài)贸环(huán)境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更(gèng)多来自境内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广(guǎng)交会(huì)开放(fàng)境(jìng)内采(cǎi)购商名(míng)额，客流结构上(shàng)境内(nèi)采购(gòu)商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展会更多人流(liú)来自(zì)于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较(jiào)充分时(shí)，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美(měi)客户数量(liàng)明显不足，本次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非(fēi)洲(zhōu)等客户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业而言，欧美客户(hù)属于高效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企业(yè)反馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经不直(zhí)接前(qián)往线下展会(huì)。

　　正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角mg alt="广交会下的出口群像 | 民生(shēng)·周君芝团队(duì)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508154208030.png">

　　第二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家构(gòu)成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相(xiāng)匹(pǐ)配(pèi)，调(diào)研企(qǐ)业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的(de)采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东客户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈目(mù)前(qián)海外需求较(jiào)过去2年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的(de)企(qǐ)业(yè)所面临的出口压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑(huá)明显，而(ér)中大型企业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业(yè)存(cún)在订单(dān)略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为(wèi)广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家(jiā)之(zhī)间存(cún)在贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实(shí)行第四档35％的共同对外(wài)关(guān)税的(de)决定，计划纳(nà)入的商品包括(kuò)：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革(gé)品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力(lì)成(chéng)本因(yīn)素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企业(yè)是产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移(yí)至当地，生产(chǎn)得到的(de)产成品也(yě)主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移对中国出(chū)口份额(é)影响上，企业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订单近年(nián)来呈现持续下降；但大部(bù)分(fēn)调研企(qǐ)业认为转正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样本企业(yè)数量与(yǔ)范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系列(liè)之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出(chū)口群像》

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