芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年(nián)失(shī)业率的(de)因素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被(bèi)忽(hū)视的因素(sù)是青年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可(kě)将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动(dòng)参(cān)与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的(de)出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也(yě)在减速(sù)，新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就(jiù)业(yè)形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况(kuàng)下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要(yào)是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加的结(jié)果，这(zhè)个判断对于全年龄段失(shī)业(yè)率来说并(bìng)没有(yǒu)问题(tí)，因为我国(guó)的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽(hū)视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动(dòng)幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局(jú)在3月就业(yè)数据(jù)解(jiě)读时，披露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基(jī)本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年失业形(xíng)势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年群体由于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从未工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青(qīng)年失(shī)业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业(yè)聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中(zhōng)的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人口的(de)行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了较大规(guī)模(mó)的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行(xíng)业(yè)结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四个行业是国民经济(jì)分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)就业人员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来(lái)计算(suàn)各行业(yè)的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他(tā)四个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平(píng)均受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年(nián)失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例(lì)（该行业的(de)青(qīng)年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代指标(biāo)。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端(duān)来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的(de)整(zhěng)体提高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密集型服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较(jiào)低的生活(huó)性(xìng)服务业，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的(de)分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互(hù)联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业人(rén)口而(ér)言，这些行(xíng)业(yè)的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开(kāi)五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前(qián)者正好是建国以来的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的(de)变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本(běn)科毕业(yè)即进入就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年(nián)失业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要，这也是人(rén)口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各(gè)概念(niàn)均是(shì)指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加(jiā)社会经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力(lì)调查(chá)制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的(de)就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为(wèi)7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方