近期，多家险(xiǎn)企获批(pī)增(zēng)加注册(cè)资本或(huò)发行资(zī)本补充债券。

　　为提(tí)高(gāo)偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企(qǐ)以增资、发债的形式“补(bǔ)血”。今年以(y馈赠的意思ǐ)来(lái)，已有7家险企(qǐ)增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元(yuán)资本补充(chōng)债券。也就(jiù)是(shì)说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来(lái馈赠的意思)，“补血”路上，增资和发债较多(duō)且较(jiào)为顺(shùn)利(lì)的主(zhǔ)要(yào)是大型公司，中小(xiǎo)险企增资(zī)仍比较难(nán)，很多偿(cháng)付能力不(bù)达标的中小险(xiǎn)企，资(zī)本金(jīn)多(duō)年难以得到补充。

　　大型险企(qǐ)“补血(xuè)”手(shǒu)笔大(dà)人保(bǎo)寿险获批(pī)发(fā)债(zhài)120亿元

　　险(xiǎn)企(qǐ)增资、发(fā)债主要(yào)是为满足(zú)业(yè)务(wù)发展和偿付能力需要。

　　根据各公(gōng)司(sī)官网以及监管披露信息来看(kàn)，今年以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资(zī)本获(huò)批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批增资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财(cái)险增资(zī)最多，达90亿(yì)元，占总增资额的“半(bàn)壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿(yì)元，目前注(zhù)册资本达到20.2亿元；国寿财险(xiǎn)增资90亿元，注(zhù)册资本(běn)达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资本(běn)达到115.02亿(yì)元(yuán)；太保(bǎo)产险增资4.78亿元，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险增资1.01亿(yì)元，注册资(zī)本达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到20亿元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿元，注(zhù)册资本达(dá)到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以来还有太(tài)平财(cái)险、国(guó)宝人寿、财信吉祥人寿等9家险(xiǎn)企发布了(le)增资公告(gào)。

　　除增(zēng)资外(wài)，发(fā)行资(zī)本补充债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金(jīn)财险、中(zhōng)华联合人(rén)寿(shòu)、农(nóng)银(yín)人寿、中(zhōng)再(zài)财险、太保产险、中国人保获批在全国银行(xíng)间债券(quàn)市场公开发行10年(nián)期(qī)可赎回资(zī)本(běn)补充债券，发行规模从6亿元(yuán)至120亿元不(bù)等。其中，中国(guó)人(rén)保发行规模最大(dà)，为(wèi)不超过120亿(yì)元。

　　从目前一级市场发债情(qíng)况来(lái)看，根据Wind数据统(tǒng)计，今年以来，5家(jiā)险企(qǐ)发行资本补(bǔ)充债，规模达218亿(yì)元。利(lì)安人(rén)寿(shòu)于3月10日发行10亿元资(zī)本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿(yì)元资(zī)本补充债；农(nóng)银人(rén)寿于3月30日发行35亿(yì)元资本补充债；中再产险(xiǎn)于5月5日(rì)发行(xíng)40亿元资本补(bǔ)充债；人保(bǎo)寿(shòu)险于(yú)5月(yuè)25日发行120亿元资本补充(chōng)债券(quàn)。

　　中小险企“补(bǔ)血(xuè)”不易(yì)复星联合(hé)健康三次增资失败(bài)

　　据公开信息显示，近年来增资的企(qǐ)业中，中小险企占大多数。

　　据中国保险行业协会(huì)官网披露信(xìn)息以及国家金融监督管理总局官网信息显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)共(gòng)有23家险企公布增资(zī)计划(huà)，截(jié)至目前已有19家(jiā)公司获批增(zēng)资(zī)，其(qí)中包(bāo)含上述(shù)国(guó)寿财险、太(tài)保产险等(děng)大(dà)型险企还有太平科(kē)技保险(xiǎn)、安联资管、中意资管等公司。而长城(chéng)财富保险资管、都邦(bāng)财险、中银三星人寿(shòu)、复星保德信人(rén)寿4家(jiā)公(gōng)司的(de)增资需(xū)求尚未被批复。

　　从实(shí)际情况来(lái)看(kàn)，大型险企(qǐ)增资相(xiāng)对顺利且规模较高，中小险企增资并不(bù)容易。

　　有险企在增(zēng)资时(shí)，股东认缴并不积极。都邦(bāng)财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日(rì)召开临时股东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增资(zī)股(gǔ)东将以货币方(fāng)式向公司投入(rù)资金。但(dàn)根据都邦财险(xiǎn)发布公(gōng)告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认(rèn)购额度未由股东认购，将(jiāng)进入下一(yī)轮同比例增资(zī)。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企多次尝试(shì)增资(zī)，至(zhì)今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联合健(jiàn)康此(cǐ)前曾(céng)作出三次(cì)增资计划，但(dàn)至(zhì)今(jīn)仍未成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康再次对外公布增资计划，拟增发1.94亿(yì)股股份，公(gōng)司注册资本金由(yóu)5亿(yì)元增加(jiā)至6.94亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，一(yī)些(xiē)偿付能力不(bù)达标的(de)险企中(zhōng)，多家公司资(zī)本(běn)常年得不到补充。

　　根(gēn)据公开信息显示(shì)，截至一季度(dù)末(mò)，最近风险(xiǎn)综合评(píng)级为C类险企的有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸福人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、三峡人寿、华安财(cái)险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财(cái)险(xiǎn)、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类(lèi)的险企为(wèi)北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上(shàng)述险企中，除渤海财险外，均未获批增(zēng)资。其中合众人(rén)寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年(nián)至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什(shén)么中(zhōng)小(xiǎo)险企增(zēng)资相对(duì)困难？

　　对外经济贸易大学保险学(xué)院(yuàn)教授王国军对“V观财报(bào)”表示，中小(xiǎo)保险公司在市场竞争(zhēng)中不(bù)占优势(shì)，前景不明，投资回报期较长，经(jīng)常不(bù)被(bèi)投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存(cún)在增资(zī)难的问题(tí)。

　　面对增资(zī)难题，王国(guó)军表示(shì)，中小险企应打造自己的核心(xīn)竞争力，在某一个领域(yù)取得优(yōu)势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳(wěn)定(dìng)的保费和利润来(lái)源(yuán)。恶(è)性(xìng)循(xún)环是(shì)中小保险公司容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独(dú)特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企保持偿付能力处于正常水平其实并不是难事，不照抄大型保险(xiǎn)公司(sī)的业(yè)务模式(shì)，不(bù)随(suí)波(bō)逐流，不盲(máng)目扩张，提(tí)高(gāo)资(zī)金运作能力，稳扎稳打打造公(gōng)司的核(hé)心竞争(zhēng)力。

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