今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的(de)观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的(de)积(jī)极(jí)布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥(yōng)有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布(bù)局(jú)芯片(piàn)板(bǎn)块，在(zài)当(dāng)前的(de)市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们(men)应该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的(de)配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先(xiān)进制程(chéng)的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率(lǜ)却取得(dé)了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程(chéng)加速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极回报之(zhī)外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也(yě)受到(dào)市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安(ān)检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的(de)收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了一(yī)些(xiē)持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希(xī)望教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基(jī)于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部(bù)分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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