财联(lián)社4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季报(bào)披露完成，多(duō)位知名(míng)基金(jīn)经理大幅调仓换股(gǔ)的(de)动向和投(tóu)资方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石(shí)油(yóu)，刘彦春(chūn)则(zé)加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处(chù)于风口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工(gōng)智(zhì)能大行(xíng)其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰(lán)等顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面，一些专(zhuān)注长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)的基金经理仍(réng)坚(jiān)守新能源(yuán)，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛(shèng)典(diǎn)。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所(suǒ)动继(jì)续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可见越(yuè)来(lái)越多(duō)的基金经理选择了前者(zhě)。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许(xǔ)富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态(tài)的生动写照。

　　光大(dà)证券统(tǒng)计数据也证明(míng)了这一(yī)点，a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸公募基(jī)金一季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的(de)计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一季度(dù)大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多知(zhī)名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中(zhōng)芯国(guó)际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只中(zhōng)欧研究精选混合(hé)一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公募基金(jīn)经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓动(dòng)向可以看出，大(dà)家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一(yī)季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世，海(hǎi)外(wài)大模型以及相关人工智(zhì)能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济(jì)复苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理的(de)中(zhōng)欧新趋势十大重仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一(yī)年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股(gǔ)均为新晋(jìn)兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历(lì)史(shǐ)上(shàng)来(lái)看(kàn)，30％是主动偏股公(gōng)募(mù)基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例一个很重要的临界(jiè)值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离(lí)。从这点看，基金经理对(duì)于(yú)TMT来(lái)说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经的(de)公(gōng)募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成长团队对(duì)新能源的钟(zhōng)爱(ài)业(yè)内闻(wén)名，最(zuì)新披(pī)露的(de)一季报中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升级(jí)，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属于新能源概(gài)念股。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在(zài)一季报表达了(le)仍对新能源保持(chí)信心，“我们(men)对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新(xīn)能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价(jià)值积累的(de)公司(sī)。经(jīng)过调整，行业估值水平(píng)已在历史(shǐ)低位，产业链的变化(huà)在市场(chǎng)定价中未被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长(zhǎng)价值混合前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移(yí)动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三(sān)诺生(shēng)物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的(de)是(shì)，加仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银(yín)华(huá)心(xīn)怡混合(hé)也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及(jí)股(gǔ)价位置(zhì)下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一(yī)些标(biāo)的，都增加(jiā)了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财联(lián)社(shè)记者采访时提到，他曾(céng)重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并(bìng)不(bù)喜欢去追逐风(fēng)口，他(tā)选择会在全市场做行业轮动(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸dòng)，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论是(shì)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)个(gè)人还是投(tóu)资者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行业，即使你(nǐ)再(zài)看好，也要控制持有比(bǐ)例(lì)，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王崇(chóna4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸g)一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找到(dào)明显(xiǎn)的受(shòu)益标的，就(jiù)没(méi)有参与。不(bù)过他也认为(wèi)这些(xiē)股票的估值体(tǐ)系(xì)还在合理接(jiē)受(shòu)范围内。

　　极致行情(qíng)下(xià)，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今(jīn)年(nián)一季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种极(jí)致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块(kuài)等(děng)细分赛道将陆续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面上尚有空(kōng)间，估值(zhí)修复尚(shàng)未结束，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的(de)格局。

　　中金(jīn)公司研报指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮行情(qíng)催化主要集中于(yú)大(dà)模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观(guān)察(chá)到各个领域(yù)的应用(yòng)厂商正加速AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我们预计(jì)5月之后(hòu)将进(jìn)入AI应用(yòng)的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投资(zī)者优先关注应用(yòng)层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董(dǒng)承非也(yě)看好(hǎo)相(xiāng)关板块，他认为，2011年(nián)之前(qián)是(shì)周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消费的(de)时代，但未(wèi)来(lái)10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士(shì)也(yě)指出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动或(huò)调整(zhěng)。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资策(cè)略会上提(tí)到“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股在(zài)过去几年其(qí)实(shí)没有太(tài)多的表现(xiàn)。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合(hé)，其(qí)实TMT板块有很长时(shí)间(jiān)没有太多表现。今年(nián)要推(tuī)动数字(zì)经济，今年半导体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身(shēn)今(jīn)年科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他(tā)也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走(zǒu)完，但(dàn)二季度可(kě)能会有一些(xiē)波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数的(de)投资(zī)者，不适合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮(lún)AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互(hù)联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预(yù)计本轮后(hòu)续调(diào)整(zhěng)时(shí)长(zhǎng)与(yǔ)幅(fú)度有限。对于(yú)下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周期(qī)向(xiàng)上(shàng)+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸