金融界4月28日消息 为规(guī)范开(kāi)展内地与香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作相关(guān)业(yè)务(wù)，保护境(jìng)内外投资者合(hé)法权益，维护利率(lǜ)互换市场秩序(xù)，中国人民银行制(zhì)定了《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月(yuè)28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国人民银行有关部门负责人(rén)表示，未(wèi)来中国(guó)人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合(hé)各方面情况，在风险可控(kòng)、对等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以下为(wèi)中国(guó)人民银行(xíng)有关(guān)部门负责人(rén)就《内地(dì)与(yǔ)香港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答记(jì)者问

　　一、符合中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于境外央行、国际金融组织、主权财富(fù)基金(jīn)运用(yòng)人民币(bì)投资银行间市场有关事宜(yí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关(guān)于进一步(bù)做好境外机构(gòu)投资者(zhě)投资银行(xíng)间(jiān)债券市场有关事(shì)宜的(de)公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完(wán)成银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境(jìng)外投资者等，可(kě)根(gēn)据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者(zhě)可以(yǐ)签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方(fāng)签(qiān)署经中国人民银行认可的衍生(shēng)品(pǐn)主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清算衍生品执(zhí)行(xíng)协议（CDEA协(xié)议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将是否签署协议(yì)、签(qiān)署协议类型等事项向中国外汇(huì)交易中心(xīn)备案(àn)。目前，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会正在研(yán)究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式发(fā)布后也可供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三、“北(běi)向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者的(de)投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)开展符(fú)合集中清算要求的(de)人民币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台、境内电子交易平台(tái)包括哪(nǎ)些？境外投资者的对手(shǒu)方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)受(shòu)认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需(xū)求加入其他受认可(kě)的(de)电(diàn)子(zi)交易平台，受认可的境(jìng)内电子(zi)交易平台为中国外汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展(zhǎn)人民币(bì)利率(lǜ)互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通”报价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行交易(yì)，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可在(zài)中(zhōng)国(guó)外汇交易中心(xīn)网站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易(yì)在(zài)境内电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台达成，交易一经达成即视为交易已确(què)认。境外投资者可(kě)通(tōng)过中国人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台与境内电(diàn)子(zi)交易平台(tái)的(de)连接，向境内电子交易(yì)平台发送交易指令(lìng)，与“互换通”报价商达(dá)成交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国人民(mín)银行(xíng)认可的境内(nèi)清(qīng)算机构和香港证(zhèng)监会认可(kě)的(de)境外清算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的境内清(qīng)算机构为银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所），香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构为香港交(jiāo)易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结算有限公司(sī)（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需要申请获得场外(wài)结(jié)算公司清算会员资格(gé)或作为清(qīng)算客户委托(tuō)场外结算(suàn)公司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场(chǎng)外结算公(gōng)司综合(hé)清算会员签(qiān)订客(kè)户清(qīng)算协议。交易(yì)达成后，境内外清(qīng)算机构对交易进(jìn)行风控检(jiǎn)查(chá)，对于符合集中(zhōng)清算要求(qiú)的交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机(jī)构(gòu)通(tōng)过场(chǎng)外(wài)结算公司或其综合(hé)清算会员完(wán)成保证金及资(zī)金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清(qīng)算机构如何进行(xíng)衍(yǎn)生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清(qīng)算(suàn)机构(gòu)作(zuò)为中央对(duì)手方针对已成交的交易充当(dāng)买(mǎi)方的(de)卖方和卖方的买方的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖方(fāng)建立两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间(jiān)的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在(zài)经过上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)的集中(zhōng)清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司于当日将交易进行(xíng)合约替代(dài)，进入集中清算，生(shēng)成为三(sān)个独(dú)立的新合(hé)约(yuē)，分别为境外参(cān)与(yǔ)者与场外(wài)结算(一厢情愿是什么意思suàn)公司、场(chǎng)外(wài)结算公司与上(shàng)海(hǎi)清算所、上海清算所与境内参与者之间的合(hé)约。境外与境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未(wèi)纳(nà)入集(jí)中(zhōng)清算的交易，依照(zhào)成交双方(fāng)约定(dìng)的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业(yè)务(wù)场(chǎng)景下的跨境(jìng)资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互(hù)换(huàn)通”业务场景下(xià)，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境(jìng)资(zī)金(jīn)结(jié)算主要(yào)通(tōng)过(guò)人民币跨境(jìng)支付系统办理。同时，场外结算(suàn)公司可在境内银(yín)行开(kāi)立(lì)人民币(bì)基本存款账户和人(rén)民币“互换(huàn)通(tōng)”结算专(zhuān)用存(cún)款账户(hù)（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为(wèi)极端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算(suàn)需要在应急情况下(xià)所融入(rù)资金的本息和费用以及符合中国人民银行(xíng)规(guī)定的(de)其他收(shōu)入支出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案(àn)的一部(bù)分，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)将针对双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排(pái)。双(shuāng)方(fāng)向“互换(huàn)通”资源池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该资源池独(dú)立(lì)于(yú)每一中央对手方从各自清算参(cān)与者收(shōu)取(qǔ)和追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保证金、清算一厢情愿是什么意思基金之外(wài)，不用(yòng)于(yú)任(rèn)何(hé)会员机(jī)构(gòu)的(de)违约损失分(fēn)摊(tān)。上海清算所(suǒ)向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以场外(wài)结算公司名(míng)义(yì)于境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以(yǐ)上海清算所名(míng)义于境内开立的“互换通”专用人(rén)民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境(jìng)债(zhài)权债(zhài)务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)与上海清(qīng)算所(suǒ)每日基于双方清算所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并通过境内(nèi)外存管银行办理人民(mín)币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及(jí)时履行报送义务。上海清算所和境内(nèi)资(zī)源池存管银(yín)行应当向(xiàng)人民(mín)币跨境收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民(mín)币(bì)收(shōu)支(zhī)信(xìn)息；被撤销的交易(yì)如涉及双边结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨(kuà)境人民(mín)币(bì)收支信息报送。上海清(qīng)算所、境(jìng)内投资者等相关主体应(yīng)当按照(zhào)规(guī)定履行国(guó)际收支统计申报(bào)义务，原则上“互(hù)换通”交易和资(zī)源池(chí)业务由上海(hǎi)清算所集(jí)中进(jìn)行国际(jì)收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关(guān)主体进行国际收(shōu)支(zhī)统计申报。

　　九(jiǔ)、如(rú)何理解(jiě)“北向互换(huàn)通”实行额度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳运行，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考虑(lǜ)境外投资者投资银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场的(de)情况(kuàng)，初(chū)期全市场(chǎng)每日交易净限额为200亿(yì)元人民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不超过200亿(yì)元人民币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币（即(jí)上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情(qíng)况适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港(gǎng)结算(suàn)行应当遵守的人民币购(gòu)售业务相关规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民币(bì)购售业(yè)务(wù)的(de)相关文(wén)件主要(yào)包括：《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于明确跨境(jìng)人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人民币购(gòu)售(shòu)业务管理(lǐ)的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务范围的(de)通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇(huì)管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入银行间(jiān)外汇市场开展人民币购售(shòu)业务宏观审慎(shèn)管理有关(guān)事项(xiàng)的通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人(rén)民币购售业务管(guǎn)理有关问题(tí)的(de)通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关(guān)于(yú)完善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场有(yǒu)关事项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境(jìng)内(nèi)银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外(wài)清算行和(hé)境外参加行的业务模(mó)式、产品种类(lèi)和(hé)信(xìn)息报送等相(xiāng)关(guān)安(ān)排。根据《办法》和人民币购售业务管(guǎn)理规定，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其相关的境外投(tóu)资者在本机构的(de)资金兑换是基(jī)于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交(jiāo)易到期(qī)或不再(zài)继续参与的(de)，原则上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外投资者可(kě)在香港结(jié)算行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行(xíng)由此所产生的头寸可到(dào)境内银行间外(wài)汇市场平盘。初期一厢情愿是什么意思，境外投资者可选择(zé)一家香港结算(suàn)行(xíng)办(bàn)理业(yè)务。香(xiāng)港结算行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真实性审(shěn)核相(xiāng)关工作，确(què)保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易。其(qí)交(jiāo)易到(dào)期所得(dé)的人民币资(zī)金，可继续投资(zī)，如(rú)用于非“北向互换通”投资用(yòng)途，应当通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)报告有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内(nèi)外投资者(zhě)和相关(guān)金融市场基础设施(shī)应当向中国人民银行认可的交(jiāo)易(yì)报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互(hù)换通(tōng)”数据的交易报(bào)告库，在中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国(guó)人民银行和相关监管部门可以根据(jù)需要向基础设施调取与(yǔ)境外投(tóu)资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相关配套业务细(xì)则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易平台、境内外清算机构将(jiāng)制订(dìng)配套的业务规则(zé)等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有(yǒu)什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未来中国(guó)人民银行将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适时增(zēng)加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额(é)度，优化交易清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等(děng)互(hù)利(lì)的原(yuán)则下，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 一厢情愿是什么意思