本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的(de)首要(yào)因(yīn)素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性问题有望(wàng)持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了ong>第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明(míng)书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博时基金(jīn)外(wài)，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的(de)北证(zhèng)50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期(qī)投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基(jī)金月内(nèi)加速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报、成立(lì)以(yǐ)来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获(huò)正收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出(chū)后(hòu)，多个指数(shù)基金相继成(chéng)立，这使得北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金(jīn)人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司全(quán)年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题权益(yì)基(jī)金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是(shì)市场(chǎng)本(běn)身较差的(de)流动性问题，市(shì)场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其(qí)与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大(dà)。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪(hù)深市场(chǎng)的引(yǐn)领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的(de)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是长线资金布(bù)局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示(shì)，站在(zài)当(dāng)前的位置(zhì)，对于北交所的(de)后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个(gè)估值水(shuǐ)平对(duì)于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以(yǐ)来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来(lái)看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细则(zé)》和(hé)《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布，可(kě)以说(shuō)对(duì)这个市场是加大(dà)了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的基石(shí)，这(zhè)使(shǐ)得他们(men)选择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市(shì)场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获(huò)增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的(de)，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较(jiào)大。

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