大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(n1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克ián)阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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