投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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