财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利(lì)率和(hé)分红水平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调(diào)整(zhěng)。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后(tíng)售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负(fù)债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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