文/解运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年(nián)零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对(duì)社会各界(jiè)的(de)关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大(dà)特大(dà)城市积(jī)极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路已经发生了大(dà)变化(huà)。为(wèi)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因(yīn)素：国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议精神超出市场预(yù)期。每年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议(yì)就确(què)定了未来8个月的政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现(xiàn)出对经济的呵(hē)护和支(zhī)持，既(jì)好于往(wǎng)年(nián)同(tóng)期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压(yā)力(lì)，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊(huái)不去。去年(nián)底疫情防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国(guó)疫情防(fáng)控(kòng)取得重大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢(huī)复(fù)常态化运行”。今年(nián)一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平(píng)，都体现出(chū)经(jīng)济社会常态(tài)化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫(yì)后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定性是“当前我国(guó)经济运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。” 问题(tí)决定(dìng)对策，有什么(me)样的(de)问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；202冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟1年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度都有回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场又(yòu)出现了对后(hòu)续稳(wěn)增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳增长力度可(kě)能不但不(bù)会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行(xíng)持续(xù)好转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化(huà)解(jiě)”。会(huì)议还提到一个词“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会(huì)因为(wèi)一(yī)季度经济的(de)良(liáng)好开局而就此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢复和(hé)扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会(huì)议(yì)针对多(duō)方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域(yù)都看到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强(qiáng)根基(jī)，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造(zào)”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会(huì)继续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发(fā)展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的(de)支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提的是(shì)“支(zhī)持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化旅游(yóu)等(děng)服务(wù)消费”。今年一季(jì)度(dù)社会(huì)消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激(jī)发民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议(yì)提出“要(yào)把吸引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸(mào)易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提(tí)到(dào)，在超大(dà)特大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)调(diào)整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市(shì)包括(kuò)武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发(fā)事件时可(kě)立(lì)即(jí)转换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居(jū)住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和(hé)安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医疗(liáo)服务点等。21个(gè)超(chāo)大特(tè)大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体固(gù)定资产投(tóu)资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联(lián)网等，初衷(zhōng)是好的，也(yě)取(qǔ)得了(le)重大成效，但(dàn)客(kè)观上(shàng)也一(yī)定程度(dù)上影响了(le)市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重(zhòng)出台(tái)收缩性政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是(shì)呵(hē)护和支(zhī)持经济的(de)。近期，淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的大(dà)力点赞，大(dà)家都看到了淄(zī)博市政府在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会(huì)议看，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发生(shēng)大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释(shì)放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当(dāng)前经济形势和经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)。中共中央总书记(jì)习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个(gè)月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议确(què)定了(le)此后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的(de)政策(cè)导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来(lái)，在(zài)以习(xí)近平同志为(wèi)核心的党中央坚强领(lǐng)导下(xià)，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控和经济社会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预防(fáng)控制(zhì)中心(xīn)流行(xíng)病学(xué)首席(xí)专(zhuān)家(jiā)吴尊(zūn)友日前表示，新冠病(bìng)毒在未(wèi)来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再出(chū)现较大(dà)规模流行(xíng)的(de)可(kě)能性较(jiào)小。），经济(jì)社会全(quán)面(miàn)恢(huī)复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经(jīng)济(jì)社会常态化运行中的巨(jù)大消费动能(néng)），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市(shì)场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经(jīng)济运行实(shí)现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三(sān)重压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对当前经济中面(miàn)临的问题的定性(xìng)，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性(xìng)地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时(shí)代中国(guó)特色社会主(zhǔ)义思想主题(tí)教育，认真落实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发(fā)展格局(jú)，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营主体活力(lì)结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动(dòng)力持续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续(xù)”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经(jīng)济(jì)实现质的有(yǒu)效提升和(hé)量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会(huì)议指出(chū)，要加(jiā)快建设以(yǐ)实体(tǐ)经(jīng)济为支撑的现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优(yōu)势领(lǐng)域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门(mén)提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险（首提人工智能，市场热度(dù)极(jí)高(gāo)的方向(xiàng)，中央(yāng)高(gāo)度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所(suǒ)在。积(jī)极的财政政策(cè)要(yào)加力提效(xiào)，稳(wěn)健的货币政策要精准有(yǒu)力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服(fú)务消费（今年一季度社会消费品(pǐn)零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和(hé)政(zhèng)策激(jī)励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计(jì)增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄弱(ruò)环(huán)节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振(zhèn)经营(yíng)主体信(xìn)心，帮助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动摇(yáo)巩固和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业(yè)信心和元气不足(zú)问题(tí)）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从根本(běn)上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支持力度(dù)进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认(rèn)真落实(shí)党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区(qū)和自由贸易港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先行先试(shì)冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南(nán)自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮对外(wài)开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹(chóu)做好中小银行、保险和信(xìn)托(tuō)机构改(gǎi)革化险工作。要(yào)坚(jiān)持房子(zi)是用来住的、不(bù)是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性住(zhù)房需(xū)求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建立房地产业(yè)发(fā)展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城(chéng)市规(guī)模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城(chéng)中村改造（7个(gè)超(chāo)大城(chéng)市和(hé)14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市(shì)场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施(shī)建设(shè)（“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施指(zhǐ)平(píng)时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇(yù)重大公共突发(fā)事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应(yīng)急(jí)能力建设(shè)短板，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批单(dān)体大(dà)型(xíng)方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急医疗服务(wù)点，将对投资带(dài)来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要(yào)加强地方(fāng)政府债(zhài)务管理，严控新增隐(yǐn)性债(zhài)务。要(yào)继(jì)续抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实保(bǎo)障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩(kuò)大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳(wěn)就(jiù)业(yè)政(zhèng)策措施全力促(cù)发展惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持国有企业扩大(dà)招聘规模，2023年(nián)可给予(yǔ)一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并(bìng)作为下一年度工(gōng)资(zī)总额(é)预算(suàn)基数。我们预计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时(shí)放(fàng)心不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安全(quán)生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮食(shí)生产(chǎn)和重要农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生(shēng)态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经常出现，但这次没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议(yì)是专门聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国内政(zhèng)策落(luò)地不及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发生大(dà)变(biàn)化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开发中心

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