金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情(qí什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的(de)确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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