近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资(zī)者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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