总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善(sh女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路àn)金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为股票市(shì)场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的(de)期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同的市(shì)值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的(d女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路e)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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