北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也(yě)在增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例(lì)、风险收益(yì)特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不(bù准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金(jīn)持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源(yuán)行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去(qù)年下半年(nián)新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体(tǐ)回(huí)调幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说(shuō)，这也(yě)意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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