财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实(shí)。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地医保部门(mén)发(fā)布公告，于(yú)4月(yuè)20日落(luò)实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床(chuáng)工作中，也(yě)看到不(bù)少患者(zhě)延迟(chí)了种牙(yá)计划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者减轻(qīng)医(yī)疗(liáo)负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国(guó)内(nèi)年(nián)种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服(fú)务价格相关规(guī)定(dìng)出(chū)台，三(sān)级公(gōng)立医院(yuàn)常规(guī)种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的(de)种植(zhí)牙促(cù)销(xiāo)，价格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务(wù)价格项(xiàng)目(mù)4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等(děng)集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关(guān)的咨询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他(tā)认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是(shì)压力也是机(jī)会。一位国产种植牙(yá)企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定(dìng)的价格优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于(yú)临床应用时间短、案(àn)例(lì)少的国(guó)产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用和(hé)研发会有(yǒu)一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提(tí)高，近(jìn)年(nián)来种植牙需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别中包括上(shàng)游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华(huá)西口腔(qiāng)科技(jì)中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设(shè)备的(de)美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为(wèi)器械(xiè)经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙(yá)科(kē)等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪(yí)器(qì)是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大(dà)，国产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚焦民营(yíng)市场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄(huáng)金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而(ér)不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业务是(shì)不可或缺的市场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈利(lì)能(néng)力很可(kě)能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公(gōng)立(lì)医(yī)院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题(tí)是(shì)，怎么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家(jiā)医(yī)疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够量的种植(zhí)牙(yá)，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期(qī)待的一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复(fù)直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是(shì)其这两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下降是由于(yú)2022年(nián)新(xīn)增了40名医(yī)生(shēng)储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度(dù)财(cái)报中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英医院在(zài)最短(duǎn)的(de)时间成(chéng)为(wèi)当地(dì)第一的口腔(qiāng)医院。值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或(huò)培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价(jià)格差异(yì)化定价，总量(liàng)的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模(mó)的(de)较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优势，“确(què)实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部分(fēn)对(duì)医生的技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要(yào)靠的(de)是(shì)设备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对(duì)于中(zhōng)国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和(hé)盈利曲(qū)线下降关系也(yě)不(bù)大(dà)。“其实(shí)在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为价(jià)格战(zhàn)的原因，自己就(jiù)把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房(fáng)租、水电以及人工费用等，其(qí)实利(lì)润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的(de)民营连(lián)锁口腔机(jī)构(gòu)都处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭(miè) 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了(le)一个(gè)乐观(guān)的预测(cè)，当集(jí)采降低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属于改善(shàn)型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但(dàn)这(zhè)并不是(shì)在(zài)所有牙科诊所都会发生(shēng)的局(jú)面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利(lì)益会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架(jià)集采的影响类似，医生的工作量加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示最担心的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经营(yíng)可(kě)能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适(shì)合(hé)独立执(zhí)业的。即(jí)便在改革开放(fàng)之(zhī)前，全国各(gè)地(dì)的个体牙医也(yě)不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有(yǒu)66000多(duō)家(jiā)，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的一(yī)大特点就(jiù)是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业(yè)会比其他专科容(róng)易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如(rú)耗(hào)材(cái)降价，但没有带来体量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊(zhěn)所不得(dé)不关(guān)停退市(shì)。长(zhǎng)远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺(quē)失时最(zuì)后的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提(tí)高(gāo)公众(zhòng)对(duì)口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希(xī)望在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业内(nèi)人士(shì)如是(shì)说。

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