金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的(de)角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年察日(rì)本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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