财(cái)联社(shè)4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其(qí)中，张坤大(dà)幅加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)，刘彦(yàn)春则(zé)加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、美投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科(kē)技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大行(xíng)其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价(jià)值的基金(jīn)经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募(mù)冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)的盛(shèng)典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与(yǔ)其(qí)共舞，还是不(bù)为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越来越(yuè)多的基金(jīn)经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是死，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也(yě)许富(fù)贵险中求呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前(qián)者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另(lìng)一只中欧研(yán)究精选(xuǎn)混合一季度新(xīn)进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加(jiā)到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛(gé)兰的人工智(zhì)能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片(piàn)、到算力以及(jí)终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而(ér)知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓动(dòng)向可以看出(chū)，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世，海外(wài)大模(mó)型以及(jí)相关(guān)人(rén)工智能的产业趋势(shì)受到市场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游算力、传输(shū)和下(xià)游运用，在(zài)经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情景下，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电(diàn)子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股(gǔ)来看，万达电影新入他所管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态(tài)则(zé)加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报称，从历史上(shàng)来(lái)看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基(jī)金大类(lèi)行业配置比(bǐ)例一个很重要的临界(jiè)值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍(réng)称不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也(yě)有一(yī)部分试图低位(wèi)捡拾(shí)新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披(pī)露的(de)一季(jì)报中也证实(shí)了他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双擎(qíng)升级，从其(qí)十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属于(yú)新能(néng)源概念股。除此之外(wài)，他(tā)还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了(le)仍(réng)对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持(chí)相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化(huà)在市(shì)场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的(de)睿(ruì)远成(chéng)长价值(zhí)混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代(dài)、三安光电、通(tōng)威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对比(bǐ)去年(nián)年底该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关注(zhù)的是，加仓幅(fú)度最多的(de)是光伏(fú)龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓了(le)新(xīn)能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他(tā)表示，“我们曾经提到了(le)新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半(bàn)年的消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的(de)风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动(dòng)车(chē)、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的一些标的，都增(zēng)加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基(jī)金(jīn)经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章(zhāng)恒在接(jiē)受财联(lián)社记者(zhě)采访时提到(dào)，他曾重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不(bù)喜欢(huān)去(qù)追逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝(jué)对不是去捕捉每个时期(qī)的“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于自己(jǐ)看(kàn)好(hǎo)的(de)行业，你重(zhòng)仓押(yā)进(jìn)去，不确定(dìng)性(xìng)来的(de)时候(hòu)，无论是(shì)基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资(zī)者，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报(bào)表示(shì)暂时无法(fǎ)预测其(qí)兑现节奏和时间(jiān)，短期内(nèi)也很(hěn)难在A股找(zhǎo)到明显的(de)受益标的(de)，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些股票的估值体(tǐ)系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎(yíng)来(lái)基(jī)本面的确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估(gū)值修复尚未(wèi)结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出(chū)，年初(chū)至(zhì)今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模型(xíng)的突(tū)破(pò)进展；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域的(de)应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布(bù)，其中办(bàn)公场(chǎng)景进展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进(jìn)入AI应用的加速(sù)繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好(hǎo)相关板块(kuài)，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场(chǎng)人(rén)士也指出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证(zhèng)券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度(dù)投资(zī)策略会(huì)上提到“今年大概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数(shù)、宁投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时(shí)间没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推(tuī)动数字经(jīng)济，今(jīn)年(nián)半导体周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科(kē)技股的机(jī)会(huì)是(shì)可以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可(kě)能会有一些波(bō)动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适(shì)合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮后续(xù)调整时(shí)长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢(féng)低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现的(de)环节，即满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁