金融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公布(bù)的(de)数据，美国(guó)4月生产者价格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于(yú)预(yù)期，反映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大(dà)概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束(shù)乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台(tái)的情(qíng)况下，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性，贵金(jīn)属(shǔ)部分回吐前期超(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读chāo)涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失(shī)业金(jīn)人数升(shēng)至2021年以来的最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温(wēn)。同时(shí)国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白银(yín)因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在(zài)情绪修复之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方(fāng)正中期期(qī)货(huò)：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金(jīn)属走(zǒu)势拖累 白银(yín)如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面(miàn)临调整行情(qíng)，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会(huì)继续影响有色(sè)金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济(jì)数据疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然利(lì)好贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属大(dà)幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下，白银高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑(chēng)；上方关(guān)注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银(yín)行情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银行业风险与债(zhài)务上限风险、央(yāng)行购金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷新历史(shǐ)新高(gāo)，贵哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读金属逢低做(zuò)多配(pèi)置依然(rán)是核(hé)心建(jiàn)议。

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