金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市(shì)爆(bào)发导火索<我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊/p>

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大(我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的(de)合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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