投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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