北交所开(kāi)市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局(jú)力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资(zī)于(yú)北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公(gōng)募(mù)参与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金(jīn)在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市(shì)场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分(fēn)产业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据(jù)主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营(yíng)波(bō)动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一(yī)只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的(de)个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而(ér)言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度的不断完善、已上市(shì)企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的(de)资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当(缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱dāng)前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和(hé)制造两大(dà)赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大(dà)批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策(cè)支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个领域(yù)。”

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