财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān路由器有使用年限吗)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ET路由器有使用年限吗F与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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