5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度(dù)持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基(jī)金(jīn)机构，亦(yì)是内地(dì)少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的(de)买方机(jī)构(gòu)之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标的(de)在(zài)总市值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出(chū)标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资(zī)产美(měi)股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是(shì)拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季(jì)度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年(nián)2月(yuè)初便戛(jiá)然(rán)而止了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗trong>截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的(de)第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资(zī)产一季(jì)度还(hái)建仓(cāng)了好未来(lái)，期末持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资(zī)产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多(duō)公司退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于(yú)存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深(shēn)。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对(duì)于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成(chéng)。而一无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客(kè)观数据信(xìn)息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三时(shí)，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日(rì)成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降(jiàng)温，市(shì)场观点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信(xìn)贷回(huí)落的主要(yào)原因。而企业中长期贷(dài)款继(jì)续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑带动社融增(zēng)速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等(děng)低(dī)效资产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信(xìn)贷斜率(lǜ)过(guò)于(yú)陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出(chū)现，而(ér)这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博(bó)弈的(de)背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已然累计不(bù)小(xiǎo)的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边，本(běn)月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之(zhī)下(xià)，再(zài)想继续(xù)向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市(shì)场(chǎng)看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们(men)的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就是绕着(zhe)公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难(nán)言(yán).......

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