自4月下(xià)旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人(rén)士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期(qī)调整，这两大板块性(xìng)价(jià)比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ong>

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象(xiàng)公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流(liú)入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流入(rù)科创板相关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电子、计算机(jī)等科(kē)创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块(kuài)的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今(jīn)年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对较高，配(pèi)置吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致(zhì)预(yù)期净利(lì)润增(zēng)速(sù)来看(kàn)，科创50相比其(qí)他(tā)宽(kuān)基指数(shù)仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有可以享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前(qián)三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济(jì)产业省公布外汇(huì)法(fǎ)法(fǎ)令(lìng)修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备(bèi)等23个品类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时(shí)间半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也分(fēn)别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度价格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体产业(yè)链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过于(yú)求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据(jù)，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前(qián)处于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能新兴(xīng)需(xū)求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国(guó)际局(jú)势以(yǐ)及通胀带来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概(gài)率在二(èr)季度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能(néng)真(zhēn)正地释(shì)放出来(lái)，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一(yī)步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出(chū)清，营收和公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员利润(rùn)迎来拐点。