公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(z馈赠的意思hōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

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　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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