大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交(jiāo)占比超过40女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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