财联社6月3日讯（编(biān)辑(jí) 刘越）啤酒行业具备明(míng)显的淡旺季特(tè)征，其中Q1、Q4为淡(dàn)季，Q2、Q3为旺季(jì)。夏天历来是啤(pí)酒企业的“兵家必争之地”，而(ér)年(nián)内火爆的淄博烧(shāo)烤一定程度(dù)上(shàng)助力啤酒行业“淡(dàn)季不淡”，盛(shèng)夏旺季更是值(zhí)得投资者期待。

　　从一季度业绩来看，燕京啤酒以(yǐ)近(jìn)74倍的同(tóng)比增速“一骑绝尘”，青岛啤酒、重庆啤酒、珠(z酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗hū)江啤酒的同比增速也(yě)分别达到28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤酒单(dān)季(jì)度营收突破(pò)百亿(yì)元。但包括百威(wēi)亚太、兰州(zhōu)黄河(hé)和西(xī)藏发展在内的外资系啤酒公司基本(běn)面(miàn)仍然(rán)堪忧，业(yè)绩下滑(huá)或亏损，本土(tǔ)与外资两大阵营的(de)分化(huà)明显。

酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗　　去年消费整体偏低迷，啤酒(jiǔ)行业(yè)则(zé)堪称一(yī)抹亮色。民生证券王言海5月8日发(fā)布的(de)研(yán)报指出，2022年啤(pí)酒(jiǔ)板块营收稳增、归母净(jìng)利(lì)润高增；2023年伴(bàn)随疫情扰动褪去，下游场景(jǐng)逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，叠加(jiā)成本压力边际(jì)缓(huǎn)解，23Q1营收、利润相比去年同期明显提速(sù)。国盛证券符蓉预计2023年将是啤酒龙头(tóu)弱势(shì)区域持续扭亏(kuī)、释放利润的一(yī)年。

　　外资(zī)啤酒在(zài)中(zhōng)国市场颓势(shì)明显 大(dà)鱼吃小(xiǎo)鱼后“五强争(zhēng)霸”格局或(huò)成“一超(chāo)多强”？

　　从(cóng)二级市场表现来看，华润啤(pí)酒和青岛啤(pí)酒自2020年阶段低点(diǎn)迄今股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)最大涨幅分别达159%和187%，前(qián)者目(mù)前总市(shì)值超1600亿港元，后者总(zǒng)市(shì)值超1300亿(yì)元。燕京啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒股价同期累计最大(dà)涨幅分(fēn)别达154%、335%和135%。值(zhí)得注意的(de)是，自2021年高点迄今(jīn)重庆啤酒股(gǔ)价跌近六成，珠江啤酒则(zé)跌超三(sān)成。

　　上世纪80年(nián)代中国(guó)实施“啤酒(jiǔ)专项工(gōng)程”后，啤酒产业兴起，北京的燕京、上海的力波、福建的惠泉、新疆的乌苏、兰州的(de)黄河、重庆的山城、四(sì)川的蓝剑、桂林的漓(lí)泉(quán)、河(hé)南的金星、陕(shǎn)西的汉斯等，几乎每座城(chéng)市(shì)都拥有(yǒu)自己的啤酒厂。

　　经过(guò)“大(dà)鱼(yú)吃小鱼”的阶段后，2016年，中(zhōng)国(guó)啤(pí)酒市场五强争(zhēng)霸，华润啤(pí)酒、青(qīng)岛啤酒、百(bǎi)威英博、嘉士伯(bó)、燕京啤酒(jiǔ)的市场份额分别为(wèi)25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年，行(xíng)业(yè)CR5从74.7%提升至92.9%，华鑫证券孙山山4月24日发布(bù)的研报(bào)罗列五大巨头的(de)具(jù)体市场份额，华润啤(pí)酒(jiǔ)、青岛啤(pí)酒(jiǔ)、百威亚太（百威英(yīng)博子公司）、燕京啤酒(jiǔ)、嘉士伯(bó)市占率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成寡头格局(jú)。

　　孙山山(shān)指出，我国啤酒行业CR1市占率(lǜ)属于中(zhōng)等水平(píng)，市场(chǎng)集中度(dù)仍有提升空间，待CR1市占率提升后头部企业将(jiāng)有望进一步(bù)提升盈(yíng)利水平。分析人士指出，如果“大鱼吃大(dà)鱼(yú)”的市(shì)场(chǎng)趋势不变，经过一段时间的此(cǐ)消彼长，持续多年的“五(wǔ)强争霸”格局，将演(yǎn)变为“一(yī)超多(duō)强”：华润啤酒把青岛啤酒和(hé)百威英博甩开，燕京啤酒追上来，形成1+3的(de)主流啤酒阵营。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，这几年，外(wài)资啤酒在(zài)中(zhōng)国市场颓(tuí)势明显，百威英博销(xiāo)量下滑，一手扶持的嫡(dí)系珠江啤酒2022年净利同比下降2.11%；嘉士伯(bó)预测2023年的营业利(lì)润(rùn)增长将低于去年的水平，研报指(zhǐ)出重庆啤(pí)酒为嘉士伯在华运(yùn)营啤酒资产唯一(yī)平(píng)台，并(bìng)将乌苏(sū)啤酒、1664，以及嘉士伯啤(pí)酒在中国多个(gè)地区的销售权(quán)划归(guī)重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)。

　　主流厂商纷纷提价(jià) 占据高(gāo)端(duān)如同坐拥印(yìn)钞机(jī)？

　　分析人士(shì)指出，这几年啤酒行业的业绩增长(zhǎng)，多亏了高端化。此前多年，高端(duān)啤酒市场(chǎng)主要由(yóu)外资啤酒百威英博(bó)、嘉(jiā)士伯、喜力等品牌牢牢掌控。近年来，本土啤酒(jiǔ)开始发力。以销(xiāo)量最大的华润(rùn)雪花(huā)啤酒为例，早年畅销大江南北的大绿棒子，现在已经很(hěn)难见到了，各种纯生、原(yuán)浆(jiāng)、精酿、鲜啤大(dà)行其(qí)道。

　　孙(sūn)山山(shān)指出，啤酒行业处于产业链中游，对上(shàng)游(yóu)成本敏感，大麦(mài)、玻(bō)璃(lí)、易拉(lā)罐、瓦楞(léng)纸为影(yǐng)响啤酒(酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗jiǔ)成本主要材料(liào)；下游(yóu)终端议价(jià)能力(lì)较强，进(jìn)入(rù)存量竞争时代(dài)后，企(qǐ)业为向高端化转型(xíng)已多次(cì)实(shí)施提价(jià)举措。符(fú)蓉指出，2023年餐饮等现(xiàn)饮消(xiāo)费(fèi)场景(jǐng)恢(huī)复将(jiāng)加速各啤酒龙头(tóu)产品结(jié)构优化(huà)、加速高端化进程，2023年吨价提(tí)升(shēng)幅度或不弱于成(chéng)本(běn)催生普遍提价的(de)2022年。

　　整(zhěng)体性(xìng)的提价，近几年(nián)时有发生。啤酒提价涨幅、频(pín)次(cì)、企(qǐ)业(yè)参与数量高增，提价区(qū)域(yù)由(yóu)部分到全国。仅在2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)、青岛啤酒、嘉(jiā)士伯(bó)等主流(liú)厂(chǎng)商纷(fēn)纷提价，中(zhōng)高低档均有所涉及。勇闯天涯出厂价提升0.5元(yuán)左右，崂(láo)山啤(pí)酒零售价(jià)从(cóng)3-4元(yuán)提升(shēng)至5-6元，乐堡、重啤、乌苏提价3%-8%。就(jiù)在前几年，中国啤(pí)酒市场的(de)产品价格稳定在(zài)3-5元区间，如(rú)今(jīn)，已经整(zhěng)体(tǐ)进入了6-8元价格带。甚至(zhì)，巨头们纷纷推出千元啤(pí)酒(jiǔ)，华(huá)润啤酒(jiǔ)的“醴”，青岛啤酒的(de)“一世(shì)传(chuán)奇(qí)”，百威啤酒的“大师传奇”，都是为了继续突破价格天花(huā)板。

　　▌青岛啤酒：中(zhōng)档(dàng)高端齐发力 高端(duān)化势能(néng)锐不(bù)可挡

　　华鑫证券(quàn)指出(chū)，在百元级产品上，青岛啤酒(jiǔ)率先在2020年率(lǜ)先推出“百年之(zhī)旅(lǚ)”，售价388元，并在(zài)2022年推出价值1399元的(de)“一世传奇”；超(chāo)高端产品方面(miàn)，青岛啤酒布局丰(fēng)富，产品价位最高，均(jūn)价约29元/瓶(píng)，最(zuì)高达72元/瓶。

　　西南证券朱会振(zhèn)4月29日发布(bù)的研报指出，青岛啤酒中档高端齐发(fā)力(lì)，高端(duān)化势能锐不可当。产品(pǐn)端(duān)方面，公司在(zài)坚持纯生系及经典(diǎn)系“1+1”品牌战略基础上，进(jìn)一步提升中档崂山品牌占(zhàn)比，并借助(zhù)桶啤、白(bái)啤等高端(duān)产品(pǐn)放量(liàng)，带动整体产(chǎn)品结构持续升级(jí)。随着23年现饮场(chǎng)景(jǐng)全面复苏叠加去年(nián)Q2以来低(dī)基(jī)数效应，预(yù)计公司全年(nián)业绩将维持高(gāo)增。

　　▌华(huá)润啤酒(jiǔ)：收购喜(xǐ)力如虎添翼 但目前主要销量(liàng)来自中低端(duān)产品

　　2019年，华润(rùn)啤酒收购喜力中国正(zhèng)式完成(chéng)交割。1863年(nián)创立于(yú)荷兰(lán)的喜力(lì)，旗下拥有上百家(jiā)酒厂，连(lián)续多年跻(jī)身世(shì)界500强榜(bǎng)单(dān)。而(ér)收购方华润啤酒，满(mǎn)打满(mǎn)算也才30岁，借(jiè)此拓展(zhǎn)高(gāo)端市(shì)场。华鑫证券指出(chū)，华润啤酒高端及超高端(duān)产品仅占其收入(rù)占比17%，而经济型（5元以下）产品收入占比达47%，表明(míng)目前市场更(gèng)加认可、熟悉其(qí)经济型产品如勇闯(chuǎng)天(tiān)涯等，但对其高(gāo)端产(chǎn)品认(rèn)知度或接受度相对偏低。公司提(tí)价空间(jiān)较大，高(gāo)端化完成(chéng)后利(lì)润(rùn)可期。

　　▌燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒：“二次创业”新篇章 借助U8势能持续开拓市场

　　作为曾经国产啤酒行业(yè)的(de)老大哥(gē)，燕京啤酒(jiǔ)近几年风光不在。不仅销售(shòu)范围收缩不少(shǎo)，被雪花(huā)和青岛啤酒甩开(kāi)不(bù)说，2020年的营业额甚(shèn)至被重庆啤酒反超。但燕京啤酒去(qù)年业(yè)绩(jì)爆(bào)发，营(yíng)业(yè)收入(rù)增(zēng)长10.38%至132.02亿元(yuán)，归(guī)母净利润3.52亿元，增速高达54.51%。今年一(yī)季度延续高增(zēng)，净(jìng)利同比增长近74倍。

　　分析(xī)人(rén)士认为，燕京啤酒突破(pò)增(zēng)长(zhǎng)瓶(píng)颈的秘(mì)诀，是高端新品燕京(jīng)U8的成(chéng)功营销，以及旗下燕京酒號社区小酒馆这种(zhǒng)新零售业态的落地生(shēng)根。中(zhōng)邮证券分析(xī)师蔡雪昱4月21日(rì)研(yán)报(bào)指出，渠(qú)道反馈(kuì)，U8一季(jì)度销量同增约50%，公司借(jiè)助U8势能持续开拓市场，推动整体销量同增13%至96.31万千(qiān)升，同时带动(dòng)公司吨价同增0.8%至3661.3元/千升(shēng)。国君(jūn)食品点(diǎn)评(píng)称，改革红利(lì)释(shì)放正处起步阶段，旺季动销加速、成(chéng)本优(yōu)化之下(xià)，公司业绩(jì)弹性将(jiāng)进一步加速。

　　此外，分析人士指出，精酿(niàng)啤(pí)酒目前属于蓝(lán)海(hǎi)市场(chǎng)，拥(yōng)有巨(jù)大发展潜(qián)力及空间，且(qiě)目前行业(yè)格局(jú)未定，企业(yè)拥有弯(wān)道超车(chē)机会；基于(yú)精酿啤酒多元风味发(fā)展趋势(shì)，产品风味(wèi)及应(yīng)用场景(jǐng)布局多元(yuán)化企业，将更加(jiā)能够顺应精酿(niàng)市场发(fā)展趋势，拥有(yǒu)长期(qī)可持续(xù)发展潜力，并有望(wàng)成为行业新引(yǐn)领者(zhě)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗