北京时间5月(yuè)7日，备(bèi)受关注(zhù)的(de)巴菲特股东大(dà)会在(zài)奥马哈(hā)如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的(de)老搭档芒格(gé)在5个半小时的提问(wèn)环(huán)节中，回答了投资人的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的(de)投资(zī)者。“来自中(zhōng)国的(de)投资者是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基金首(shǒu)席(xí)基金(jīn)学家杨德龙(lóng)如此分享(xiǎng)自(zì)己(jǐ)在(zài)股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济(jì)，今(jīn)年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也(yě)曾多次(cì)公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公(gōng)司进(jìn)行过投资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国(guó)公司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投(tóu)资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股(gǔ)东大会上(shàng)，作为董事长的芒格也曾(céng)表示(shì)，“投资(zī)人去投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较于投(tóu)资美国(guó)而言(yán)，投资中(zhōng)国(guó)可以让(ràng)你用便宜(yí)的(de)价格买到一(yī)些(xiē)更好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这即便有一(y夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ī)些不确定(dìng)因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的(de)投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到(dào)他的(de)青睐(lài)？

　　时代财(cái)经根据(jù)巴菲特提出的(de)“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点(diǎn)，对(duì)A股(gǔ)5167家上市公司(sī)进行了(le)梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤为出色(sè)；而从(cóng)近3年的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业(yè)成(chéng)“最大赢(yíng)家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净(jìng)资(zī)产收益率指标，且(qiě)出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而(ér)不是价格判断，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资(zī)产收益率来(lái)看(kàn)，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了(le)上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估(gū)值相(xiāng)对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时(shí)代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时也(yě)在重金(jīn)押注(zhù)能源领域，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴(bā)菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的(de)合众银(yín)行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特(tè)对(duì)金融(róng)领(lǐng)域的(de)持仓仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业等这类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过(guò)不良影(yǐng)响的公(gōng)司进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网(wǎng)。时代财经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其(qí)中饮料行(xíng)业(yè)约有5家(jiā)，占(zhàn)比近(jìn)三分之一(yī)。而(ér)在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)均(jūn)在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家电潜力大夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022

　　实际(jì)上，在A股(gǔ)市场上，有不(bù)少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这(zhè)些(xiē)企业(yè)的TTM高于(yú)其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时(shí)机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司中，家用(yòng)电器行业(yè)公司上榜不(bù)少(shǎo)。其(qí)中，有专(zhuān)做厨卫电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三(sān)家(jiā)企业(yè)的(de)5年净利(lì)润复合年(nián)增长(zhǎng)率表(biǎo)现(xiàn)略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业(yè)市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主营(yíng)集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是(shì)专(zhuān)攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价(jià)涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价(jià)均有上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股(gǔ)票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数(shù)的-0.35％。

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