5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字duān)交易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)，预计不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客(kè)户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财(cái)经而(ér)言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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