市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在(zài)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务(wù)于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(s为什么复兴号很少人买hì)场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41为什么复兴号很少人买亿(yì)元。

　　而早在(zài)科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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