财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米nèi)容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名(míng)义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行(xíng)调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负(fù)债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工(gōng)银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会(huì)的(de)一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如普通(tōng)型长期(qī)年(nián)金的(de)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非(f1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预(yù)定利(lì)率跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负(fù)债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利差(chà)损风险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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