5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资者(zhě)短期获(huò)利止盈(yíng)效应明(míng)显。除(chú)此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数(shù)据统计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市(shì)场资(zī)金抄底的主要选(xuǎn)择(zé)标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)均(jūn)在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅(fú)较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济(jì)正在(zài)由(yóu)“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技(jì)行(xíng)业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立(lì)完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在(zài)深度(dù)推进，海外储能(néng)市场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的(de)市(shì)场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走(zǒu)势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估(gū)值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈的(de)特征(zhēng)，新能(néng)源行(xíng)业只有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否则(zé)就会导致整(zhěng)体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海一(yī)位基金经理如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看来(lái)，光伏(fú)行业当下只是阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透率只有(yǒu)个位数，未(wèi)来还是会(huì)有很(hěn)好的(de)增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不(bù)多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车(chē)板块增速(sù)不(bù)会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(duō)行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹(chóu)码结(jié)构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述(shù)基(jī)金经理表示，他(tā)也(yě)同时(shí)提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机(jī)会，更(gèng)多将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的(de)过(guò)程中(zhōng)，整(zhěng)个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局(jú)和技术进步都在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至(zhì)超预期(qī)的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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