燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营(yíng)收和净(jìng)利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构、上(shàng)调(diào)产品售(shòu)价的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收(shōu)增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人(rén)意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却(què)非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是(shì)为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高(gāo)端产品的占比，符(fú)合(hé)整个(gè)行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦(mài)纯生及碳酸(suān)饮料(liào)雪花(huā)小(xiǎo)啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快(kuài)布局高端和超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与(yǔ)特色在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉产品组合的(de)产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升(shēng)，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升(shēng)，约占全(quán)年总(zǒng)销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券研报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购(gòu)金(jīn)种(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的是希(xī)望借助白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净利润(rùn)大(dà)多实现了可观的增长，除了(le)高端化(huà)战略带(dài)来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区(qū)营运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一(yī)次性确(què)认员工补偿及安(ān)置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内(nèi)啤酒企业优化经营的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂员工(gōng)架构，压缩管理(lǐ)层级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较大规模的(de)减员。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍(réng)在延(yán)续，全(quán)年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家(jiā)群货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主要系公(gōng)司取得处(chù)置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司(sī)及本公司间接全资附(fù)属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公(gōng)司签订搬迁补在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂裁(cái)员的(de)同时，啤(pí)酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动，包括蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建项目(mù)等(děng)，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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