投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带(dài)来(lái)深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(h美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思óng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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