近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(sh一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米í)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还(hái)包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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