全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持拙荆是什么意思，拙荆是什么意思仓(cāng)变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，拙荆是什么意思，拙荆是什么意思减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的(d拙荆是什么意思，拙荆是什么意思e)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促(cù)使人(rén)们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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