金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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