分析人(ré撒贝宁个人资料简历n)士(shì)称，《暂(zàn)行规定》施(shī)行后，预(yù)计全(quán)市场货币市场基(jī)金数量上将有(yǒu)一定出清，对(duì)基金管理(lǐ)人的(de)产(chǎn)品体系结构布(bù)局、调整也提出(chū)了(le)要求。

　　5月16日，《重要(yào)货币市场基(jī)金监管暂行规(guī)定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实施，从风险(xiǎn)管理、人(rén)员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制(zhì)、申赎(shú)管理等多(duō)方面对重要货币市(shì)场基金的基金管理(lǐ)人提出了(le)更为严(yán)格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提(tí)高货币(bì)基金的(de)风险管理能力和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能(néng)会对(duì)部分追求高(gāo)收(shōu)益的投资者造成一定(dìng)影响。此(cǐ)外，预计全市(shì)场货(huò)币市(shì)场基金(jīn)数(shù)量上将有(yǒu)一(yī)定出清，对基金(jīn)管理人的(de)产(chǎn)品体系(xì)结构布局(jú)、调(diào)整(zhěng)也提出了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重要货币市场基金是(shì)指因(yīn)基(jī)金(jīn)资产规模(mó)较大或(huò)者(zhě)投资者人数较多(duō)、与其(qí)他(tā)金融机(jī)构(gòu)或者金(jīn)融产品(pǐn)关联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能对资(zī)本市场和(hé)金融(róng)体系产生重大不利影(yǐng)响的(de)货(huò)币市场基金。

　　哪些基金会(huì)被纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规定》，货币市(shì)场基金满足下(xià)列任一条件的，基金管理人应当在(zài)10个工作日内主动向(xiàng)中(zhōng)国证监会报告：基(jī)金资产净值连(lián)续20个交易日(rì)超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交(jiāo)易日超过5000万(wàn)个(gè)；中(zhōng)国(guó)证监会认定的符合重(zhòng)要货币市场基金特(tè)征的其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一季度末，市场上(shàng)共有天弘余额宝货币、易方达易理财货(huò)币A、建(jiàn)信(xìn)嘉(jiā)薪宝货币A三只基金规(guī)模超(chāo)过2000亿元。其中(zhōng)，天弘余额宝(bǎo)货币规模(mó)最(zuì)大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金份(fèn)额持有人户数来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额(é)宝货币持有人达(dá)7.44亿(yì)户，居于首(shǒu)位(wèi)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》实施后，对于规模(mó)超过2000亿(yì)元(yuán)或者(zhě)投资者数量大于5000万个(gè)的货币市场基金，监管要求更加严格，基金(jīn)管(guǎn)理人需要(yào)增(zēng)强(qiáng)抗风(fēng)险能力，并(bìng)明确风险防控与处置机(jī)制。这将(jiāng)促使基金(jīn)公司更加注(zhù)重风险(xiǎn)管理和(hé)产品合规性，提(tí)高产品的透明度和稳定性，从而保护投资者(zhě)的利益。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都是为了提升资管机(jī)构(gòu)的风险管(guǎn)理(lǐ)能(néng)力，实现风险分散(sàn)化，防止风险过(guò)度(dù)集中、对金融(róng)安(ān)全产生不利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)。在(zài)提(tí)升风(fēng)控水平的前提下，引导高收益(yì)产品打破刚兑，高安全(quán)产品收益率回落(luò)至(zhì)与其(qí)风(fēng)险(xiǎn)相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资(zī)管新(xīn)规的逐步落地，回归本源(yuán)的主动(dòng)类资管产品迎来发(fā)展良机，财(cái)富管理行业百(bǎi)花(huā)齐放。

　　明确附加监管要求(qiú)

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市(shì)场(chǎng)基金的附(fù)加监管要(yào)求(qiú)，指出基金(jīn)管理人应当遵(zūn)循长期稳健的经(jīng)营和投资(zī)理念，确保自身投(tóu)资研究、人员配备(bèi)、系统运营(yíng)、客户(hù)服(fú)务、风险管理与(yǔ)危机应对等(děng)方面的能(néng)力水平(píng)与重要货币市场基金管理规模相匹配(pèi)，不得(dé)盲目(mù)扩张基金规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重要(yào)货币市场(chǎng)基金的基金经理不(bù)得少于2人。在薪(xīn)酬(chóu)考核方面(miàn)，基金管理人的高(gāo)级(jí)管(guǎn)理人员(yuán)、基金经理等相(xiāng)关人员的考核(hé)评价、薪酬激励等(děng)不得直接或(huò)者间接与(yǔ)重要货(huò)币市场基金的(de)规模相挂钩。

　　在重要货币市场基金(jīn)的投(tóu)资运作指(zhǐ)标方面，也需要满(mǎn)足多项要求。例如，持有一(yī)家公(gōng)司(sī)发行的证(zhèng)券(quàn)市值不(bù)得超过基金资产(chǎn)净值的(de)5％；投资于具(jù)有(yǒu)基金托管(guǎn)人(rén)资格的(de)同一商业(yè)银行发行的金融(róng)工具占基(jī)金资(zī)产净值(zhí)的(de)比例不得超过(guò)15％；主动(dòng)投资于流(liú)动(dòng)性受限资产的规模合计不得超过基金(jīn)资产净值(zhí)的 5％；投资组合的平均剩(shèng)余期限不得超过90天；投资组合的杠杆(gān)比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行(xíng)为(wèi)管(guǎn)理方(fāng)面，《暂行规定》指出(chū)，审慎(shèn)确认大额申(shēn)购申请(qǐng)，避免(miǎn)出现接受单一投资者申购申请后(hòu)导致其持(chí)有份额超过基金(jīn)总份额5％的情(qíng)况。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基(jī)金管理人、基金托管人(rén)每月(yuè)从(cóng)重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基(jī)金的管理(lǐ)费、托管费中计(jì)提的风险准备金比例不得低(dī)于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是金(jīn)融(róng)防风险的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。部分货币市场基金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发而(ér)动全身”的重要影响(xiǎng)，当出现(xiàn)风险事件时，可(kě)能会对(duì)金(jīn)融市(shì)场的流动(dòng)性安全产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。《暂行规定(dìng)》无论(lùn)是从(cóng)考核机制，还是从投资比(bǐ)例、久期、可变现资产的限制(zhì)，都是为了(le)更高流(liú)动性考虑，重要货币市场基金防范流动性风险的能力将(jiāng)进一步提升，将有效防止出现2016年部分货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金(jīn)类似的流动性风险事(shì)件。

　　制定风险应对(duì)预(yù)案

　　在重要货币市场基金(jīn)的风(fēng)险防控和监督(dū)管理机制方面，《暂(zàn)行规定》也做出(chū)了明确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金(jīn)管理人应当综合评估重要(yào)货币市场(chǎng)基金各类风(fēng)险的成因、表现及影(yǐng)响(xiǎng)，会同相关(guān)市场主体共同制定(dìng)合理有(yǒu)效的风(fēng)险应对(duì)预(yù)案。风险应(yīng)对(duì)预案应当报中(zhōng)国证监会备案，中(zhōng)国证监会对(duì)风险应对预案的有效性、合理(lǐ)性、可行(xíng)性等(děng)进行评估。

　　重要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金发生重大风险的，由中国证监会牵头相(xiāng)关部(bù)撒贝宁个人资料简历门成立风险处置小(xiǎo)组，督(dū)促基(jī)金管理人及相关(guān)市场主体依(yī)据风险(xiǎn)应对预案等对重要(yào)货币(bì)市场基金实施风险处(chù)置(zhì)。

　　那么，《暂行规(guī)定》的实施对于投资者有什么影响？

　　有业内(nèi)人士对记者(zhě)表(biǎo)示，《暂行规定》将提高货币基金(jīn)的风(fēng)险管理能力和(hé)透明度，降(jiàng)低投资风(fēng)险。但是，可能会(huì)对部分投资者造成(chéng)一定(dìng)影响，例如可能会(huì)对一些追求高收益的(de)投(tóu)资(zī)者造(zào)成一定冲击。此外，新规(guī)可能会导(dǎo)致一些货(huò)币基金规(guī)模较小的产品退出市场，投(tóu)资者需要(yào)注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护低风险偏好的(de)投资者。相对于其他资管产品，货币市场基金具有着投资者数量庞大(dà)，风险偏好较低的特点(diǎn)。部(bù)分规模较(jiào)大的货(huò)币规模基金如出(chū)现(xiàn)风险事(shì)件，或将对(duì)社(shè)会稳定产生不(bù)利影响。《暂行(xíng)规定》提升了重(zhòng)要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)的(de)资产安全要求(qiú)，有利于(yú)保护投资者利益(yì)。”国(guó)信(xìn)证券表示。

　　财(cái)信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规范(fàn)化、标准化、投资分(fēn)散化、安全化(huà)程度(dù)将有提升，未来是否(fǒu)在(zài)公(gōng)布的重点货币基金名录内，可能是投(tóu)资(zī)者选择考量的潜在背书因素之(zhī)一。预(yù)计(jì)全(quán)市场货(huò)币市(shì)场基金数(shù)量上将有一定出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产(chǎn)品体系结构布局(jú)、调整(zhěng)也提出撒贝宁个人资料简历了要求。

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